[新聞] MicroStrategy股票面臨指數除名風險
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作者: IBIZA (溫一壺月光作酒)
標題: [新聞] MicroStrategy股票面臨指數除名風險
時間: Sat Nov 22 09:22:32 2025
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摩根大通警告：MicroStrategy股票面臨指數除名風險
Investing.com - 根據摩根大通策略部門的分析，隨著MSCI 1月15日
的決定臨近，MicroStrategy (NASDAQ:MSTR)面臨可能從主要股票指數
中被剔除的風險。該股目前交易價格為177.14 USD，接近其52週低點
181.73 USD，InvestingPro數據顯示，僅在過去一週內，該股已下跌
10.57%。
該公司股價在近幾個月大幅下跌，跌幅甚至超過比特幣本身，摩根大
通將此歸因於MicroStrategy對加密貨幣的槓桿敞口，以及其此前相對
於比特幣持有量的高估值溢價正常化。InvestingPro數據顯示，該股
在過去六個月內暴跌55.27%，過去一年下跌60.64%，其3.37的高貝塔
值表明波動性顯著。
摩根大通策略師Nikolaos Panigirtzoglou指出，MicroStrategy目前
590億美元市值中約90億美元可能由ETF和與主要基準（包括納斯達克
100指數、MSCI美國指數和MSCI世界指數）相關的互惠基金持有。儘管
近期價格下跌，該公司仍保持盈利，過去十二個月的市盈率為6.46，
稀釋每股收益為27.34 USD。
根據摩根大通的估計，如果從MSCI指數中剔除，該公司可能面臨約28
億美元的資金外流，如果其他指數提供商跟隨MSCI的做法，潛在外流
可能達到88億美元。在這種情況下，分析師仍保持看漲觀點，根據
InvestingPro數據，共識推薦為1.5（介於強烈買入和買入之間），
目標價格範圍從200 USD到705 USD不等。
該銀行警告稱，從主要指數中剔除可能會被市場參與者視為負面信號
，可能引發對MicroStrategy未來籌集股權和債務能力的擔憂，同時可
能降低交易量和流動性。該公司目前的流動比率為0.66，表明短期債
務超過流動資產，不過InvestingPro分析表明，該股目前被低估，在
全面的Pro研究報告中還有13個額外的ProTips可供參考。
在其他近期新聞中，Strategy Inc.宣布其首次公開發行7,750,000股
10.00%系列A永久流優先股的定價為每股80.00歐元，預計將籌集約6.2
億歐元的總收益。該公司還提供了其最近場外發行的更新，報告銷售
了39,957股10.00%系列A永久爭議優先股，產生淨收益440萬美元。此
外，Strategy出售了1,313,641股可變利率系列A永久延展優先股，淨
收益為1.312億美元。在一項重要發展中，Monness, Crespi, Hardt將
Strategy的股票評級從賣出上調至中性，原因是其比特幣持有量的溢
價減少。同時，摩根大通分析師發出警告，Strategy可能被排除在
MSCI美國和納斯達克100等主要指數之外，這可能導致被動基金大量資
金外流。儘管加密貨幣市場下滑，伯恩斯坦分析師認為，最近的比特
幣回調是短期整合而非週期頂點。這些發展出現之際，Strategy繼續
在不斷變化的市場格局中應對挑戰和機遇。
評論：
今天起床美國財經網站一堆地獄之門等級的鬼故事, 這是其中之一
Michael Saylor已經在社群網站上回應, 說指數不能定義MSTR
但除名引發的比特幣進一步拋售, 是有可能引發連鎖反應
觸發 加密貨幣下跌->槓桿被迫平倉或被迫賣出償還債務->進一步下跌
而且這樣的情況不是只發生在MSTR
加密貨幣市場充斥借貸或槓桿買入, 有分析師說加密貨幣市場實際資產支撐只有1/10
時至今日, 加密貨幣已經從挑戰傳統金融惡龍的騎士, 壯大到變成惡龍的一部分
加密貨幣市場已經大到不能倒, 背後是以兆美元計的融資或股權
X上比較誇張的分析師已經預告地獄之門即將開啟
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