[閒聊] 台灣上次房市大崩盤回顧

先講結論：

央行有研究指出：台灣跟四大都會區的房價，從 1990 年代初期開始往下走，一路走弱到

2001 年左右，整整快 10 年；一直到 2003 年之後，房價才又全面轉為上升。

所以這不是「跌一下」，而是一個很長、很扎實的空頭期。

崩盤行情細講：

A. 1986～1989 年：1980 年代後期，台灣房市真的漲到不合理。政大的年鑑有很清楚的

數字：

台北市平均房價，1986 年每坪大約 7 萬多，1989 年直接噴到將近 25 萬。

三年多漲三倍，所以才會出現「無殼蝸牛」這種大規模抗議。

也因為這樣，政府開始出手整頓，

不再放任資金亂流、投機亂炒。

B. 1989 年開始：央行踩煞車，投機直接被拔管

C. 1992～1995：建商搶照搶建，供給一次炸出-＞1995 年容積率管制要上路前，

建商大量搶照、搶推案。

結果

1.房子一口氣蓋太多

2.偏偏需求又在退

3.市場變成「賣壓一直在、去化很慢」

D. 1996～2003：各種股市崩盤

1.台海危機

2.亞洲金融風暴

3.921 大地震

4.2003 年 SARS

總結：

1990 年後台灣房市會走十幾年空頭，不是單一原因，而是四件事一起爆：

1.前一波突然漲太兇（泡沫）

2.突然被降槓桿（信用收緊）

3.房子蓋太多（供給過剩）

4.股市崩盤

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